Tanulmányok

Befektetési alapok

A pénzügyileg fejlett országokban a lakosság körében a legnépszerűbb befektetési formát a befektetési alapok képviselik. Magyarországon ez még messze nem mondható el, mivel az emberek többsége tart ettől a pénzügyi konstrukciótól és aránytalanul nagy kockázatot vél felfedezni bennük.

Ennek legfőbb oka az lehet, hogy nem ismerik a befektetési alapok működését, vagy nem megfelelő módon használják azokat. Pedig a befektetési alapok lehetővé teszik azt, hogy az emberek kisebb összeg befektetésével is részt tudjanak venni bizonyos trendekben.

Gondoljunk csak például az ingatlan piacra. Tegyük fel, hogy rendelkezünk 1 millió forinttal és kiváló elemző képességünk segítségével megjósoljuk, hogy a következő 5 évben Magyarországon az ingatlanok ára jelentős mértékben emelkedni fog. Innentől kezdve nincs is más dolgunk, csupán meglévő pénzünket kell befektetnünk ingatlanba. Itt azonban egy komoly akadályba ütközünk. Tulajdonképpen milyen ingatlant tudunk vásárolni 1 millió forintból? Semmilyent. Hiába megyünk el egy 10 millió forintos lakás tulajdonosához, és hiába győzködjük, hogy nekünk az ingatlanának csak az egy tizedére van elegendő pénzünk. Sehogy sem akarja eladni nekünk a nappali szoba felét.

Milyen igazságtalanság ez! Rendelkezünk egy komoly, befektetésre váró összeggel, van egy kiváló elképzelésünk és még sem tudunk részt venni ebben a folyamatban? Mit tegyünk most?

Problémánkra a megoldást a befektetési alapok jelentik.

1 millió forintunkból meg kell vásárolnunk egy magyarországi ingatlan befektetési alap befektetési jegyeit. Ezáltal mi a befektetési alap által kezelt teljes ingatlanportfolió tulajdonosává válunk befektetési jegyeink értékének arányában. Minden egyes lakás, ház, iroda, ipari park stb. - amit az adott ingatlan alap portfoliója tartalmaz-, résztulajdonosává válunk áttételesen.

1 millió forintunk révén nem lesz hatalmas tulajdonunk, viszont minden egyes ingatlan "kicsit a miénk is lesz". Ha kezdeti elképzelésünk beigazolódik és 5 év alatt felszaladnak az ingatlan árak, akkor várhatóan befektetési jegyeink értéke is többszörösét fogja érni. Ezáltal 1 millió forintunkkal is részt tudtunk venni ebben a folyamatban.

A befektetési alapok sok-sok kisbefektető pénzét egy hatalmas összegként kezelik, és a nagyság minden előnyét kihasználva fektetik be a hatalmas összeget. Ezáltal a befektető résztulajdonosává válik egy hatalmas portfoliónak, mely egy egyszerű, biztonságos, megosztott kockázattal járó befektetési formát eredményez. A befektetők tulajdonában lévő vagyontömeget az alapkezelő kezeli. Az egyes befektető részesedését a teljes összegből a tulajdonában lévő befektetési jegy értéke és száma határozza meg.

A befektetési alapok legfőbb előnyei:

- méretgazdaságosság, költséghatékonyság: a relatív költségek alacsonyabbak, ezáltal jelentős hozam érhető el (évente akár több tízezer tranzakció évi 1-2% jutalék fejében)

- kockázat porlasztása: minél több eszközből áll egy portfolió, annál alacsonyabb kockázatot képvisel

- likviditás: a befektetők minimális költséggel, rendkívül rugalmasan tudnak venni, eladni

- szakértelem: a befektetés alapkezelője az adott piac szakember gárdáját tartalmazza, akik folyamatosan figyelik a piaci folyamatokat

- teljes körű információszolgáltatás: a befektetők bármikor megtekinthetik az adott befektetés legfontosabb információit

- egyedülállóan magas biztonság

A befektetési alapok legfőbb fajtái:

- pénzpiaci alapok: olyan alapok tartoznak ebbe a kategóriába, amelyeknél a portfolióban lévő kötvényjellegű eszközök átlagos hátralévő futamideje nem haladja meg az 1 évet. A pénzpiaci alapok alacsony kockázatot képviselő alapok.

- vegyes alapok: magasabb kockázattal járó, magasabb átlagos hozamot biztosító befektetési alapok, melyek részvényt és kötvényt egyaránt tartalmaznak

- részvény alapok: a portfolióban lévő eszközök részvény aránya meghaladja a 90%-ot. Magas kockázattal járó, kiemelkedő átlaghozamot biztosító befektetési alapok.

- ingatlan alapok: különböző ingatlanokat tartalmazó befektetési alapok.

A befektetési alapokkal tehát a részvényekhez hasonló magas hozam érhető el, alacsonyabb kockázat mellett. Kevesebb pénzzel is elérhetők, ráadásul hatékonyan (a tranzakciós költségek nem emésztik fel a befektetett összeget). A befektetési alap menedzselésével az alapkezelő csoport foglalkozik, mely szakértőkből áll össze, és ezek az emberek érdekeltek az alap jó működésében (ettől függ az ő pénzük is). A befektetési alapok gyakorlatilag korlátlan likviditást biztosítanak (bármikor lehet venni, eladni), bizonyos konstrukciók keretein belül egyéb előnyök is elérhetők (kamatadó-mentesség, adó visszatérítés, minimális átváltási költségek).

A befektetési alap összértékét befektetési egységekben is megállapítják. A befektetők pénze tehát az egység árfolyamából és darabszámából kalkulálható ki. Az alapkezelő naponta kiszámolja a befektetési alap nettó eszközértékét, melyben már költségeit is érvényesíti. Ha 1 millió forinttal rendelkezünk, és szeretnénk az ABC befektetési alap befektetési jegyeiből vásárolni, melynek árfolyama 1Ft/befektetési jegy, akkor pontosan 1 millió darabot tudunk vásárolni.

Aktuális pénzünk = befektetési jegyeink száma X egy befektetési jegy árfolyama

1 millió Ft = 1 millió darab X 1 Ft/db

Ha tehát a befektetési jegyek árfolyama 1-ről 1,2 Ft-ra nő, akkor 1 000 0000 db X 1,2 Ft/db, azaz 1 millió kétszázezer forintunk lesz. És ez az összeg már költségekkel csökkentett, nettó árfolyam érték.

A befektetési alap tehát egy nagyon kedvező bebocsátást nyújt a részvények világába. Alacsony költség mellett szakértő befektetést garantál.

Befektetési alapok esetén 2 fő költségre kell számítanunk: a befektetési alap vételi jutalékára (0-5%) és az éves alapkezelési költségre (0,5-5%).

Ezek a költségek a közvetlen, bróker cégen keresztül történő befektetésekhez képest 10-20 millió forint befektetett összeg alatt rendkívül kedvezőek. Hiszen gondoljunk csak arra, hogy jelenleg pl. egy amerikai részvény megvásárlása esetén oda-vissza (vétel-eladás) 1-1,5%-ot + egy adott fix összeget (5-20 ezer Ft) kell fizetnünk. Ha ezt egy év alatt 5-10-szer megismételjük, akkor a jutalék elviheti a teljes nyereséget. Ehhez képest egy átlagos évi 1,5%-ért egy folyamatosan menedzselt (szakértők vesznek-eladnak) befektetési alapot kapunk.

Ennél a pontnál meg kell említenünk még egy fontos dolgot. Ha befektetési alapok befektetési jegyeit bankok közreműködésével vásároljuk meg, minden vétel-eladásnál felszámolhatják a vételi jutalékot. Unit linked termékek esetén az átváltás általában az első két alkalommal évente ingyenes, utána 2-3 ezrelék, de maximum 2 500- 5 000 Ft. Ez nagyon fontos, ugyanis évi 3 átváltás 10 millió Ft befektetése esetén akár 3-500 000 forintunkba is kerülhet. Ugyan ez egy unit linked terméknél 2 500- 5 000 Ft (mivel az első kettő minden évben ingyenes)!